北向资金疯狂跑路600亿,市场见顶了?

7月以来,北上资金先是创纪录的涌入A股,之后又以罕见的速度持续离场,过去1个月的时间内累计撤离近600亿,为陆股通成立以来的第三大峰值。

不同于以往的集中撤离,本轮外资流出发生在美股不断新高且人民币汇率升值背景之下,引发了部分投资者的疑虑和担忧。这时,该恐慌吗?

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跑路的这600亿,是“游资”

没必要恐慌,因为北向资金分为两类,一类是长期的配置型,另一类是短期交易型,而7月以来外资的大进大出更多是由短期交易型资金所主导,它们就类似于A股内的游资,专门从事短线交易,对市场整体影响不大。跟大家解释一下配置型与交易型的区别!

(一)交易盘与市场关联性更强,受风险偏好影响较大,大部分时候表现为同向变动;而配置盘与指数走势关联性较低,更多是平稳持续入场。

(二)交易盘与配置盘持续均偏好消费医药,相比之下,交易盘对顺周期板块以及高估值、中小市值公司配置比例更高。

(三)今年以来,配置盘对各行业普遍增配,增配前三的行业分别为:银行地产、医药;而交易盘主要增配计算机、电气设备和医药生物。近一个月以来,配置盘依旧维持增配,其中,在7月中旬以来主要加仓电子、非银金融和电气设备,交易盘则在大幅撤退。

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交易型与配置型跟哪个?

从主观经验的角度来看,相较于受市场风险偏好影响更大的交易盘,配置盘对于市场的指向意义可能更为重要。

因为根据统计结果显示,首先,择时能力方面,北上配置盘长期表现要明显优于交易盘;其次,调仓选股方面,交易盘相对配置盘也并不占优;第三,若以行业配置策略相比较,配置盘的有效性也要明显优于交易盘。

现在可以给大家一个肯定的结论:配置型资金才是市场内主力资金跟踪的重点,交易盘的流进流出没什么大惊小怪的。

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北向“主力”偏爱大盘蓝筹股,跟着干

北向的配置型资金是长期资金,目标是追求长期稳健的回报,所以配置型资金偏重于价值投资、长期投资。所以配置型资金偏爱金融、地产等业绩确定性突出且能提供稳定现金流板块。

所以进入下半年,北向的配置型资金大概率还是会选择白马股,主要包括大消费、房地产和金融类的板块。目前金融、地产板块当前整体估值处于低位,具有较好的防御性和安全性,因此对于配置型资金来说具有很高的投资价值。

求稳的兄弟们跟着北上主力干银行与地产就完事了!

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文章转载自微信公众号:功夫财经

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