2016年初重磅信息分析及股市展望

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　　以后我的文章不求多，但求精。可能几天一篇，觉得写得好了就zhuan发，这是对本公众号的最大支持。

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　　12月31日到元旦，我的内心很焦虑，因为出台的多项政策在我看来都相当不妙。如果看得稍微长远一些的话（五年左右的尺度），我是极为悲观的。但仅就2016年来说，居然还有不少乐观因素。

　　怎么理解呢？我打个比方吧，就像一堆快熄灭的柴火，泼拉泼拉，吹吹气，还能继续发出灿烂的火光，但肯定会让它熄灭得更快。但我看不到有什么新柴火、生力军添加进来，让炉火长久地烧得更旺。所以长久来说，非常悲观。

　　第一个消息，是调整印花税分成比例。国务院决定，从2016年1月1日起，印花税全归中央。而以前的分成比例是中央97%、地方3%。按照2015年的交易规模，深圳、上海每年一共少拿大约70亿元收入。

　　我听到这个消息，心里就咯噔一下。我认为，既然国家当初在上海、深圳开设股票交易所，当然应该给他们分成。何况当初的分成比例是中央占88%，地方占12%。朱镕基时代大幅提高了中央的分成比例，达到97%。或许，中央认为股票交易量越来越大，上海、深圳不应该拿这么多。这个观点我同意，但是现在居然一分不给，全归中央，事情是不是做得有点绝？

　　一个颇有影响的财经大V说：对股市没有影响，因为印花税只是在中央和地方之间转手而已。我不知道他是真不明白还是装糊涂。现在主板、创小板毕竟都在深沪上市，虽然已经网络化、电脑化，但一分钱是不是过于极端了？端茶送水是不是也得给点啊？如何解读？会导致什么结果？

　　邓元杰（微信号：元杰博闻）认为：中央继续从沪深每年拿走70亿（姑且这么算），说明城市发展严重不均，国家财政异常紧张，很不愿意（但又不得不）多发货币，所以尽量从沪深揩油。揩就揩了，但现在是一点不给啊！哪怕给1%、0.5%也行啊。这不是钱多钱少的问题，而是中央和地方的合作态度问题。中央当然领导地方，但一点不给，对地方的积极性会不会有重大打击？

　　这种态度很成问题。沪深当然会听从，但也会积蓄越来越多的不满，一个紧接的问题是：交易所归谁管？

　　如果沪深哪怕还有一点责任，他们都会尽量推脱掉，因为挣不到钱了嘛。他们会把交易所看成外来户，马上涌现的一个直接想法就是让交易所从寸土寸金的市中心搬出去，搬到城市远郊，把地腾出来还能卖个天价。反正交易所是国家的，与地方ZF何干？

　　所以长远来看，管理股市的责任已经全部落到了中央身上，地方ZF和金融管理部门会把注意力越来越放到新股上市方面。虽然中央是当之无愧的领导者，但是这么做会让地方ZF越来越怠政和短视。金融极权的短期可能会稳定，但长期来看，会造成更大的不稳定。

　　这种做法再次反映了本届最高层的几个特征：

　　（1）权力要尽量抓到自己，缺乏信任。

　　（2）做事容易走极端。

　　（3）高高在上的态度。

　　（4）管理水平有待提高。

　　所以长远来看，我当然十分忧虑。

　　第二个消息，2015年12月31日，周小川说继续采用稳健的货币政策。

　　我看了他对银行系统的讲话全文，最重要的是结尾这几句：“按照“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕；……”

　　所谓“五位一体”，是十八大报告的“新提法”之一。经济、政治、文化、社会、生态文明建设五位，要着眼于全面建成小康社会、实现社会主义现代化和中华民族伟大复兴，形成一体。所谓“四个全面”，是2014年年底总舵主提出的，即全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党。

　　口号高大上，但贫富差距越来越大，社会不满日益增加。如果连北京附近100公里的雾霾都越来越严重，都治理不好，更长远的目标怎么让人相信？

　　小川的话我只看重一句：“保持流动性合理充裕”。

　　第三个消息：军队大调整，三大军种变成五大军种，七大军区改为五大战区。

　　不用详细介绍了，网上很多。在第一个消息中我总结了本届的几大特征：

　　（1）权力要尽量抓到自己，缺乏信任。

　　（2）做事容易走极端。

　　（3）高高在上的态度。

　　（4）管理水平有待提高。

　　这里再加一条：

　　（5）华而不实的口号和概念太多，华而不实的动作太多。

　　在三军种变五军种中，“火箭军”还是有一定合理性的，其实就是导弹和核武器部队。但是“战略支援部队”相当模糊，在我看来就是总舵主必须自己掌控一部分军队。“战略支援部队”是军委直管，按照宣传，可能包括情报、技术侦察、电子对抗、网络攻防、心理战五大领域。

　　三军变五军后，陆军的地位大为削弱，海军、空军也没有增强，但总舵主掌控军队的能力貌似更强了。总舵主上台三年来一直在尽力掌控军队，路线图如下：

　　1、借西南王之案，收拾康师傅，整顿公安系统。

　　2、顺势牵出军队的几只老虎，收拾掉。

　　3、2015年提升十员上将，并用大阅兵提升掌控军队的能力。

　　4、现在三军变五军，自己可以掌控新成立的两军。七军区变五战区，人员大调整，继续提升中央权威。

　　邓元杰（微信号：元杰博闻）认为，总舵主上台三年，掌控军队才是真正的重点。现在在总舵主看来，或许基本完成了任务。但是在我看来，离真正的掌控还差得远。因为：真正能掌控军队的人，必须是军队的创建者，并且领导军队打过胜仗。

　　创建军队与打过胜仗，才能真正掌控军队。其他都是花活儿。历史上这种例子很多。我随便举几个：

　　袁世凯练兵，练成北洋六镇（一镇算一个旅）。慈禧太后感觉尾大不掉，把四镇给了满洲亲贵，慈禧死了之后摄政王载沣掌权，袁世凯”退休“，北洋军都归了满族，但六镇还是听袁的，满族人调动不起。为什么？因为北洋军是袁创建的。袁世凯训练北洋军费了大量心血，也领过北洋军镇压过义和团。

　　老蒋练兵，练成了黄埔嫡系。虽然共铲党的早期军队不全是本朝太祖的，但太祖领导军队总打胜仗，建立了至高无上的权威，让人不服都不行，当然能掌控军队。

　　现在“三变五”，貌似成立了新军种，但实际上等于把过去的一个独立军种给独立了，算不上创建；“战略支援部队”是个大杂烩，或许以后会变成锦衣卫。而且“三变五、七变五”对我军到底有什么好处？网上众多大V都说好好好。按照某大V的解释，“军区”是对内的，“战区”是对外的，“三变五、七变五”是重大变革，可以增强协调能力，并且眼光放外。

　　真是这样吗？我再把雾霾的理由重复一遍：如果连北京附近100公里的雾霾都越来越严重，都治理不好，其他事情能做好吗？我认为这种变化只会让今后的统一指挥更加复杂，更不利于军队作战。另外，据说2016年2月份美国、澳大利亚、日本等国要在南海军演，甚至日本也要扩岛建礁（据传，这条我不相信）。这是踩着鼻子上脸啊！“三变五、七变五”这种对内用劲的策略，真的能对外产生震慑效果？大V们真的不明白这一点？有些大V由于粉丝极多，已经到了迎合众多年轻愤青的地步了，什么都是大国在崛起。对于这种大V，我表示极度失望。如果连日本、澳大利亚都敢在南海军演，除了宣战，我不知道大V们还能有什么词儿继续吹捧。

　　真要眼睛对外，展示肌肉，震慑豪强，就应该在我国人质被ISIS杀害之际派出维和部队进入中东！人数不需要多，百十人即可，但这是一种姿态：敢犯强汉者，虽远必诛。我们是联合国五大国之一，二战战胜国，ISIS又是人人喊打的角色，从名义上派兵完全站得住脚。再争取俄国的支持，军队进入中东没有任何问题。可惜，我们的人被ISIS杀掉了，外交部还是往常那些陈词滥调。你不敢动手，别人就会不断欺负你。这个世界就是这样，所以还是应该学习本朝太祖，该出手时就出手！玩弄名词没什么用处。

　　我国军队大改组，只有太祖时期动过几次，那是因为我军从小到大，从游击队变正规军，必须不断改革。总设计师除了裁军一百万，允许军队经商之外，并没有对军队的结构做大的改动。现在总舵主上台三年，就敢对军队做如此大的动作，我只能说：太NB了，胆子太大，目光太深，智慧太高。这比一带一路、盘活资金存量、万众创业、大众创新、法治NB得多。或许这是实现“中国梦”的必由之路？

　　总舵主太NB，我需要不断学习领悟。

　　第四个消息：中美年底金融大战。

　　2015年的最后一天，美联储实行隔夜逆回购，从市场上回收4745.9亿美元，比2014年二季度末创下的前纪录高出1/3还多。与此同时，年底我国央行在人民币离岸市场出手，连续两天在人民币汇率大贬值的情况下，卖出美元，买进人民币（金额不详），以稳定人民币汇率。

　　中美金融战，或者说人民币汇率，对于我国来说，将是2016年的核心话题。南海局势、中东局势、东北亚局势犬牙交错，都是为了打击人民币汇率。中美俄，对于美国来说，中国正在变成对手。

　　2015年12月31日，美国推迟了对伊朗实行新一轮金融制裁的计划，没有给出何时实施的时间表。很显然，美国也在权衡中俄谁是更大的对手。如果美俄在中东暂时缓和，美国会把重点重新放在远东，而由于我国之前并没有旗帜鲜明地支持俄国，所以俄国也不会在远东、南海给予我们大力支持。

　　我国的外汇储备，已经从本届上台前的4万亿美元，降到了2015年6月底的3.69万亿美元，并在9月底继续降到3.51万亿，11月底为3.44万亿。这还是在我国的外贸长期顺差下取得的，所以资金跑出多少？邓元杰（微信号：元杰博闻）为你算算：

　　2014年底，我国外汇储备为3.84万亿，2015年11月底为3.44万亿，表面上看”只“流出4000亿。但是2015年我国贸易顺差3.34万亿元，约合5200亿美元，同比增加63%，这些都应该是我国的外储。所以，2015年前11个月，外资（以及内资）从我国一共撤退或逃出9200亿美元，全年估计超万亿。

　　

　　很显然，人民币汇率2016年继续走低，是极大概率事件。

　　马光远（微信号：光远看经济）在2016年1月2日的微信文章《税负赶英超美，再不大规模减税就晚了》中说，我国综合税负是37%，达到发达国家水平。但是老百姓没有从转移支付中得到多少，主要是政府开支占到了20%左右，而发达国家平均为5%。因此，过去几年提的“结构性减税”根本没什么效果，反而造成了实际税负的增加。（邓元杰注：这是口号和实际效果完全不相称、甚至相反的又一例证）。因此马光远呼吁要全面减税。

　　对此我完全赞同，因为全面减税不仅可以降低企业税负，而且可以极大地节约鉴别成本，减少腐败机会。如果减税，我国赤字肯定进一步增加，汇率会进一步走低，对此我也赞同。因为对美元（乃至一篮子货币）的汇率都是对外。不管汇率如何，国内老百姓得到实惠才是真的。让本国老百姓得实惠，才是最重要的。

　　在马光远文章的回复中，我看到这样的话：“不错，终于说了几句真话”；“已经看透了，不抱幻想了，管好自己，努力赚钱，钱够了该干嘛干嘛去。”；“现在拍马去、说假话的多了，说真话的少了。”

　　第五个消息：房价。

　　由于某种机缘，老夫在1月2日跟着某个看房团，看了苏州相城区的几处与销售的房子。我最大的体会和收获是：房价太猛了！

　　相城区的房价在苏州各区算是较低的。2015年4月份，我在的单位集资在苏州高铁站附近买房建房（高铁站就在相城区北部，可以说很北了）。我也集资10万订购了一套三年后才交付的120平米房子，均价6500元。当时卖了一点股票（钱不多所以没说），并抽调了老夫全部流动资金，甚至暂时透支了信用卡几千元。当时买房还有点不情愿，因为我还憧憬着股市继续上涨、赚得更多呢。不过我调查了附近的房价，当时均价在8500元左右，所以还是掏钱预购了。后来发生了股灾，大家也知道发生了什么。现在，苏州高铁附近的房价已经涨到了13000元左右。也就是说，老夫8个月前的投资，现在账面上已经翻倍了。如果三年后交房再付款（到时候也可以按揭），说不定房价还会再涨？在高兴之余，我觉得房价太疯狂了。深圳的250平米左右的户型，一平米已经卖到了10万，太疯狂了。

　　我认为，短期来看涨势太猛，超大城市以及周边地区，房价或许已经呈泡沫化了。尤其是结合前文分析的外资（以及内资）撤离，以及人民币贬值的趋势，谁在不断抬高房价，是炒作还是吸引更多人在巅峰买入？很值得怀疑。

　　当然，所谓泡沫化只是短期，我是长远看好京沪深房价的。但结合上面所有这些信息，未来局面之艰险，可以想像。所以长久来看，我非常悲观。

第六个分析：股市与崩溃。

　　不过我还是认为，2016年的股市是大有可为的。主要理由仍然是文章开始的那句话：就像一堆快熄灭的柴火，泼拉泼拉，吹吹气，还能继续发出灿烂的火光。

　　在人民币几乎铁定贬值的大背景下、在扩张的财政政策下，大为低估的资源股，以及个别还算不错的行业，值得期待。

　　但是，崩溃的速度可能超乎寻常，我说的是整体。历史上，这种事情已经多次发生了：

　　1、秦灭六国，从商鞅变法到开始灭六国，一共用了129年，但灭六国只用了十年。

　　2、貌似强大的秦朝，从陈胜吴广到刘邦入咸阳，就两年。

　　3、隋朝，隋炀帝604年继位，开始做得不错，那么强的国力，几年败光，618年灭亡。

　　4、大清，按照过去的标准，根本没到灭亡的程度。但武昌起义到袁世凯逼宫，四个月。

　　5、老蒋，1945年抗战胜利，声望如日中天，四年后跑到台湾。

　　为什么崩溃的速度会这么快？因为：强势的一方逐渐变成弱势之前，会用尽所有的抵抗力量，当力量已经用尽而对方越来越强，会在短期内溃不成军。

　　我觉得还是太祖的《论持久战》分析得好。太祖把抗战分为三个阶段：防御阶段，相持阶段，以及反攻阶段。对于日本来说，就是进攻阶段、相持阶段，以及崩溃阶段。很简单是吗？能这么清晰总结的没几个人。崩溃期往往很短，德国也是一样。德国的进攻阶段是1939～1942年，到了1943～1944年底，一直是相持（又逐步退却的）阶段。1945年，几个月就崩溃了。

　　回到股市，我认为低估蓝筹极其值得期待，理由如下：

　　1、以后要推行注册制，股票供给极多。此时机构们真的会继续拉抬创小板？我认为是不可能的。你越拉，证监会就越多发，机构拉得起吗？散户够骗吗？现在可不是2015年5月份了。与此相反，主板上的老蓝筹，供给倒相对有限。

　　2、过去几年的全面创业、新兴产业，一地鸡毛为多。再发什么新行业股，真能取得很高的估值？我表示极为怀疑。关键是：大众情绪恐怕已经变了。你还敢投资P2P吗？

　　3、2016年1月8日解禁期结束。要解禁的股票，老蓝筹也比创小板少得多。何况在股灾期间，老蓝筹们的增持力度要比创小板们大。

　　4、为了解决就业的严峻形势，高层势必重新重视传统行业。尤其是房地产去库存，会暂时带动多个传统产业。

　　5、保险资金大规模举牌，举的大都是优质蓝筹（包括创小板的一部分）。在可预见的未来，险资是不会撤退的（个别股票除外）。他们为所有人做出了榜样，机构们可能未必跟随他们买蓝筹，但做多创小板的胆子恐怕更小了。

　　6、我知道，现在不看好2016年股市的人很多。但行情就是这样：大家都不看好，反而会起来，大家都看到一万点，就大跌。

　　写到这里，文章也不短了。不知道耐心看到这里的有多少人？呵呵。还是文章开头那句话：以后我的文章不求多，但求精。可能几天一篇，觉得写得好了就zhuan发，这是对本公众号的最大支持。

　　

文章转载自微信公众号：百态人生大观澜