楼市去库存的魔影

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  楼市为什么要去库存?怎样去库存?对股市又有什么影响?去库存之后又要干什么?所有这些,体现了当局什么思路?

  这些问题并不简单。它们困扰着我,让我彻夜难眠。


  第一个问题:为什么在年底反复提楼市去库存?甚至总舵主都出场了?

  12月上旬,总舵主提出了化解过剩产能、开展降低实体经济企业成本行动、化解房地产库存、防范化解金融风险等“四个歼灭战”(“歼灭战”很可能是媒体语)。前一天(12月8日)我分析过,前两个目标都是长期的,短期不可能实现。只有第三个目标(楼市去库存),短期貌似可以实现。当这个问题解决之后,或许第四个目标(防范化解金融风险),实现的可能性大一些。

  在我看来,房地产带来的三角债问题已经极为严重,而年底各个金融机构都要结账,总舵主亲自出场,说明这个问题比过去严重得多。假如,我是说假如未来一两个月能卖掉至少三五千亿元的房子,三角债问题就会大为缓解。短期内,我国经济的各种风险就小多了。企业们有了钱,就可以继续发展了。


  第二个问题:怎样去库存?

  我想了几个小时,突然发现答案相当简单,就是不断降息降准!

  你想啊,在我国广大三四线城市,怎么刺激人们去买那么多空置楼盘?只能不断降息降准,形成人民币贬值的预期,让老百姓产生“恐慌”从而买房。所以可以肯定,未来我国还将多次降息降准,甚至在12月16日美联储决定是否加息之前,我国都会来一次双降。因为形势已经相当危急。

  但是我担心政策再一次不能实现意图。老百姓已经越来越聪明了,看着一大片空置房,就算再降息三次真的会买?真的有这个购买力?稍有购买力的估计还会继续云集京沪深,云集长三角、珠三角,继续抬升这些地方的房价。

  有人说难道总舵主不会采用别的方式去库存吗?除了降息降准,我想不出别的方法。企业要摆脱三角债,买房子的主力只能是老百姓。

  因此,能不能实现去库存的目标,我现在还不知道,但我可以肯定高层会继续降息降准,人民币会继续贬值的。实际上我国始终有贸易盈余,但外资溃逃厉害,说明聪明钱早就知道我们的总舵主就这两下子了。“四个歼灭战”说明方寸已乱,这对人民币汇率完全不是好消息。


  第三个问题:对股市又有什么影响?

  相当不利,因为外资和内地资金仍将蜂拥而逃。尤其是大幅高估的创小板,当中国经济遭到困难时,这些极为高估的企业前景必须大幅向下修正。

  当然,主板上的低估蓝筹应该是有机会的,因为现在股市大格局是大蓝筹“不性感”所以低估,小股票“性感”所以高估。但是局面或许马上就会改变,而且12月8日发生了以下重大事件:

  (1)万科60%的筹码已经被主力瓜分:安邦保险5%,前海20%,华润15%,H股12%,券商证金8%。为什么金融机构纷纷买入万科?首先是万科低估,其次是看中了房地产企业在中国的进一步发展。当然也可能以后想趁着房子大卖的利好再出货。不管怎样,机构中期看好地产股应该是大概率事件。

  (2)12月8日,浦发银行再次被富德生命人寿举牌,持股达到20%。至此,浦发被中移动持股20%,富德20%,上海国际等20%,证金汇金约5%、基金5%,其流通筹码的70%被机构彻底锁定。

  (3)安邦保险还举牌了金风科技(002202,风能发电)5%、远洋地产(03377.HK)20.5%、同仁堂(600085,中医药)5%。

  虽然安邦可能过于激进,但是它背景深厚,其行为值得散户思考。而且既然我国仍在不断降息降准,中期来看股市肯定是牛市。对我个人来说,我重仓持有(有新能源背景的)汽车股和有色股,以及中国平安。


  第四个问题:去库存之后又要干什么?

  老实说,我也不知道。

  一种可能是:去库存之后继续发展房地产,盖更多房子。这对京沪深是合理的,但对广大三四线城市来说,肯定不合理。但如果只在京沪深以及省会盖房,房地产的规模就会缩小一大截。

  另一种可能是:全面转型新兴产业,轻装上阵。

  但我总觉得第一种可能颇大,因为过去一年多的实践证明,“全民创业”、“产业升级”根本不是简单的事情,新兴产业不可能容纳那么多人就业。而不断降息降准,又会导致贫富差距进一步增大,通胀剧烈,失业问题日益严重。所以如果不继续发展传统产业,我国的失业率就会大幅上升。中国的失业率问题长期属于研究禁区,2013年以前,官方数据长年稳定在4%左右,之后突破5%,但2015年之后似乎又有所下降。但根据“风雨下黄山”2015年10月10日发布的文章《中国诡异的失业率》,我国失业率至少8%,这超出了7%的国际失业警戒线。最后,风雨下黄山绝望地写到:“中国的制造业当然陷入了全面萎缩之中,要指望这个奇葩的国家能突然创造出以亿计的工作岗位,比太阳从西边升起还不靠谱。”

  所以我认为,降库存的目的体现了高层的权宜之计,就是继续维持制造业日益下降的活力,保证失业率不再上升或者上升得慢一些。


  第五个问题:所有这些,体现了当局什么思路?

  我可以很遗憾、很失望地告诉大家:过去一年的内政外交,我只能不断摇头。有些人方寸已乱,好大喜功只能获得暂时的、表面的风光,之后正日益陷入左支右拙、走一步看一步的境地。绝大多数人都见过或亲身经历过类似的事情:当眼前的问题越来越紧迫,就会把人搞得越来越焦头烂额,从而不能思考长远的问题,或者不能思考问题的长远解决办法。人们会越来越疲于奔命,直到最后崩溃,或者凤凰涅槃之后开启新的旅程。

  我并不希望这样,因为这是我的国家。但是又很无奈,因为过去几年尤其是过去一年发生的事情,大家都看到了。

文章转载自微信公众号:百态人生大观澜

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