世界大棋局（2）：美国真的会加息吗？

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　　其实我认为这并不是一个很重要的话题。但是，美国已经喊了九年加息了却一直不加，绝大多数人都认为很重要，所以我就谈谈。

　　2015年6月份以来，对于美国是否加息可谓众说纷纭。如果从美国经济角度出发，美国经济转好并且通胀抬头，就应该改变低利率的状态，也就是应该加息。那么美国的经济好不好呢？现在很乐观。10月份美国就业市场一改前两月的颓势，新增就业人数27.1万人，远远超过预期的18.2万人。另一方面，失业率进一步降至5.0%，创下2008年金融危机以来的新低。而薪资同比涨幅也超预期地升至2.5%，创下2009年年中以来的最大升幅。按照“惯性”，似乎11月份的就业数据也应该很好（11月份的非农就业数据将在12月4日公布，而本文发布时间是11月30日）。所以现在大多数分析家认为，12月下旬美联储加息的概率超过六成。

　　但我认为，美联储不会加息。

　　第一个理由，由于近期人们看好联储加息，以及西欧、中东地区局势不稳，人们纷纷持有美元避险，导致美元指数已经突破100。两年期美国国债的收益率也连创新高。应该说，美元的走势已经早已把各种有利于美元走强的因素包括在内了。美元短期已经过强。

　　第二个理由，11月23日美国金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国11月制造业采购经理人指数（PMI）的初值为2013年10月来的最低，且低于预估，为52.6，而10月份的终值为54.1。美国的制造业并没有那么乐观。究其原因，美元强势应该是一个因素，阻碍了美国产品的出口。如果继续加息，更加不利于美国的出口。

　　第三点，美国10月个人消费支出偏谨慎，而储蓄率则升至2012年12月以来最高。如果加息了，是不是消费会更加偏谨慎？美国谘商会（Conference Board）公布的数据也显示，11月份美国消费者信心下跌至2014年9月以来的最低，为90.4，远低于分析师预估中值为99.5，而10月经为99.1。

　　第四，10月份的就业好，不代表11月份一定好。因为10月份之前美元指数是徘徊下跌的，有利于美国出口。在这个前提下，美国雇主纷纷招人，导致10月份非农就业数据超好。但是10月份以来美元指数相当强势，此时美国的就业形势能好吗？我表示相当怀疑。

　　第五，从国际形势来看，如果美国不顾一切地加息，会发生什么？

　　现在，最不希望美国加息的国家是俄罗斯，它一直在中东捣鼓，目的就是提高油价。有人说美国加息正好可以进一步降低油价，从而继续打击俄罗斯经济。但是自从法国恐袭、土耳其击落俄罗斯战机之后，从北约对土耳其和俄国的态度就可以看出，他们心中最大的敌人或者对手，已经不是俄罗斯了。

　　中国、西欧，乃至世界各国，总体上也不希望美国加息，因为会导致全球资本进一步流向美国，而美国在过去一段时间已经吸收了不少回流的美元了。假如美元继续强势，对美国的出口更加不利。现在欧洲很多国家都是负利率，也就是存款还要向银行交钱，美国反其道而行之，难道不担心吃爆了？如果资本继续回流美国，对西欧、俄罗斯都不利，对全世界反恐的损害最大，基督教世界将更加弱于伊斯兰教。从政治上看，这难道是美国愿意看到的结果？如果美国不太愿意陷于中东，俄国、英法德出兵中东反恐，在一定程度上对美国是有利的。（当然美国绝不会撤出，它在中东的话语权始终最大）

　　第六点，目前美国的通胀率一直远低于目标：10月份美国核心消费者物价指数微幅上升0.2%，远低于央行2%的目标。所以此时加息，相当牵强。

　　第七点，从“道”上说，现在全球经济毕竟是你中有我，我中有你。如果美国真的要加息，就是我国古代《素书》上说的“决策于不仁者险”。

　　这句话的意思是决策时如果听从不仁之人的话，或者心怀不仁之意，将招致危险。话说公元前204年楚汉相争之时，项羽大军把刘邦围困在荥阳。刘邦十分忧恐，郦食其给刘邦出了个主意，就是重新拥立六国的后人为王，收买人心。郦食其对刘邦说：“如果这帮破落贵族成了王了，自然对主公您感恩戴德，就会招兵买马和项羽作战。天下之兵都攻项羽，您的危机不就解了吗？”刘邦一听不错，立刻吩咐人刻印，准备派使者分头送出。

　　此时张良知道了，立刻找到刘邦说：”这是谁出的馊主意，这是要败坏主公的大业啊！“刘邦问为什么？张良说：”现在一大帮人都跟着主公您打天下，他们为了什么？不就是为了以后得了天下能封王封侯吗？你现在把天下的土地重新封给六国的后人，兄弟们还有什么奔头？就算是权宜之计也不行，因为就算借助六国的力量消灭了项羽，以后还要再灭六国，天下战事哪里还有个头？所以这个决策相当于不仁不义。再说了，被封的六国后人真的会追随您吗？他们很可能会追随楚霸王，所以这个主意实在是馊得很，‘决策于不仁者险’，等于毁了您的大业啊。“刘邦一听幡然醒悟，吐出口中饭食，大骂郦食其：“你这个臭书生，几乎坏了我的大事！”立刻下令毁印。

　　如果美联储在“虽然我不行，但我想让你更不行”的心态下加息，等于“决策于不仁者险”。美国真的有这么恶劣吗？权衡国内国际局势，它真的会加息？我相信，如果美国真的这么做的话，未来世界可谓一片灰暗。

　　综上所述，我认为美联储不会加息。

　　当然即使加息，我觉得对市场的影响并非想象的那么大，因为市场上对此预期已经好多年了，加息算是“利空出尽”。相反，如果不加息，资源价格极有可能大幅反弹。

　　基于上述多角度分析，我再次重申：美联储十二月份不会加息！

　　此文是预测性分析，并且做出了和大多数人的相反结论。这个分析或许相当大胆，我简直是拿元杰博闻（微信号yuanjiebowen）的荣誉写作此文的，并且为本系列的下一篇《世界大棋局（3）：油价走势及影响》铺路。是否正确，2015年年底看！

文章转载自微信公众号：百态人生大观澜