大白话秘密_钩直饵咸东盟不咬,拜登日韩之行的“印太经济框架”,产业链转移的复杂博弈

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由 发表于2022-05-17 23:07:48

(本文音频在文末)

最近有件事情大家也比较关注,就是前几天召开的美国-东盟峰会。

本次美国东盟峰会是5月12日召开的,在召开之前就有很多“耸人听闻”的小道消息流传,大概都是在渲染,本次峰会,美国会把东盟拉拢过去,美国产业供应链会把我们剥离出去,并让东盟来承接。

因为这类小道消息用词都很夸张,一副明天美国产业链就会集体从我们这里转移到东南亚,把产业链转移说得跟喝开水一样容易,搞得不少人很担心,有点人心惶惶的感觉。

不过,从本次美国-东盟峰会的结果来看,仍然还是雷声大雨点小。

会议主要有两点实质性结果:

1、承诺在今年11月将东盟与美国关系升级为“有意义、实质性和互惠互利的全面战略伙伴关系”。

2、拜登宣布将向东盟投资1.5亿美元,用于加强东南亚清洁能源建设、海上安全、抗击新冠疫情等。

而在峰会前传得沸沸扬扬的供应链转移的事情,却完全没有看到任何提及的内容。

并且拜登宣布将向东盟增加的1.5亿美元投资,也不知道拜登怎么好意思拿出来,从拉拢东盟的角度来说,这点钱还不够塞牙缝,有点打发敷衍的意味。

要说这点钱就能把东盟拉拢过去,我是一百个不相信的。

其实,美国试图重整产业链,来实现美国产业链把我们剥离出去,这是司马昭之心路人皆知,这是美国过去这4年一直在做的事情。

去年,为了避免引发“硬脱钩”的担忧,美国一直把产业链把我们剥离出去的行为,称之为“产业链优化”。

2018年,特朗普发动贸易战后,就一直在推行这种“产业链优化”,但成效并不好。

两年贸易战,我们基本是撑下来了,虽然是有一些低端制造业的产业链转移到东南亚,但基本没有影响大局。

2020年疫情爆发后,得益于我们在这之前整体控制住了疫情,不但这些产业链没有从我们这转移出去,反而全球海量订单临时转移到我们国内,造成我们去年外贸极端火热的现象。

一直到去年底,全球对中国制造的依赖度是在进一步加大,而不是削减。

但美国日本,一直在推行所谓“产业链优化”。

日本从两年前,就一直在“补贴”进行“产业链优化”的日本企业。

美国也给进行“产业链优化”的美国企业,进行补贴。

但一直成效不佳。

这个主要就是我们控制住了疫情。

所以美国很清楚,想要进行所谓的“产业链优化”,首先要做的一点,就是让疫情把我们搞乱,并想尽一切办法忽悠我们躺平。

只要我们躺平了,疫情也开始肆虐了,就没有跟国外的这种“比较优势”。

而全球产业链的长期构建过程里,就是建立在“比较优势”基础上。

全球资本和企业,都会基于“比较优势”自觉地用脚投票。

结果,今年我们疫情就这样诡异的爆发了,然后经济大动脉直接临时休克了两个月的时间,这个影响确实很大。

但只要我们能够果断控制住疫情,还是能把不利的局面一点点挽回。

而且产业链转移也不是说喝开水,今天说转移,明天就可以彻底转移干净。

资本和企业,都会通过各种“比较”,来权衡在哪个地方投资建厂的性价比更高、收益比更高。

虽然我们被这波疫情打乱了节奏,不过这一下失血,也不至于就把我们弄休克了。

毕竟我们经济大动脉也不是只有一个。

我们跟东盟的贸易依存度依然很高,所以,美国想通过这样的“里应外合”的方式,趁我们疫情爆发的节骨眼,去召开美国东盟峰会,来拉拢东盟,但东盟也不是那么容易被忽悠的。

当然,会议过程如何,我们是不得而知的,不过我估计事情过程可能是这样的,会议上美国各种许诺,会如何如何进行各种产业链转移。

但东盟并没有一口答应下来,对美国抛出的一些诱饵没接。

于是,美国最后只能象征性的给个1.5亿美元的投资,换来东盟和美国升级为全面战略伙伴关系,让场面不至于显得太尴尬。

也就是,并不是美国给这1.5亿美元拉不动东盟,而是东盟不愿意咬美国抛出的诱饵,美国只能象征性给这么一点钱。

美国也不傻,在没得到东盟明确承诺之前,就大力度对东盟投资。

当然,以前美国有钱的时候,美国是可以先大力度投资,再通过庞大的利益纽带,把人拉拢过来。

但问题是,现在美国没钱。

美国的债务当前已经超过30万亿美元。

以前美联储无限印钞的时候,美国还可以大幅度举债,反正有美联储印钞兜底,所以美国两年时间债务就从22万亿美元,暴增到30万亿美元。

但今年,美联储开始激进的加息缩表,美国政府的最大水源没了。

虽然这种情况下,美国政府仍然还是可以举债,但这时候美国发行债券,就得完全靠市场买单,没有美联储兜底。

市场不能像美联储这样无限印钞,所以美国政府要发行新债券,就要给更高的利息,目前美国10年期国债收益率已经涨到3%左右,这已经达到了过去14年来的一个高位,对美国政府来说这个利率已经相当高了。

也就是说,现在美国政府发行新债券的利率,已经基本处于过去14年的最高水平。

美国过去两年,每年财政赤字都超过2.5万亿美元,远超过疫情爆发前不到1万亿的水平。

所以,美国现在确实没钱。

并不像很多人误以为,美国真的可以无限印钞发债。

美国如果不控制好自己的财政赤字,在这轮美联储加息缩表周期里,美债收益率恐怕会涨到一个相当惊人的水平。

另外一方面,俄乌冲突的爆发,让美国需要对乌克兰大量援助。

在《租借法案》通过后,美国可以快速对乌克兰进行各种援助,动辄就是数百亿美元的援助。

要知道,俄罗斯一年的军费也就是600多亿美元。

虽然美国对乌克兰的各种援助,也不是真的“免费”,但很多都是需要战后,通过乌克兰各种资源去“还”给美国。

现在对美国来说,对乌克兰的大量援助,也仍然是需要实实在在花钱的援助。

所以,在美联储加息缩表周期里,美国现在确实也没有多少钱能够大手大脚的挥霍。

这就导致美国这次看东盟不肯咬钩,就只能给1.5亿美元这个看上去比较寒碜的价码。

我认为这是这件事情比较有可能的一个全貌。

东盟不愿意咬钩,彻底站队美国,是因为我们和东盟整体关系一直比较好,并且我们和东盟的互相经济依赖度很高。

我们和东盟是互相最大贸易合作伙伴,2021年我们和东盟双边货物贸易总额达8782亿美元,美国与东盟贸易额仅为3790亿美元。

我们和东盟所有10个成员国都签署了“一带一路”相关文件。

东盟占“一带一路”沿线国家贸易额的一半之多。

显然,从利益角度出发,我们能给东盟的,要比美国能给东盟的,要多得多。

这种情况下,只要东盟还稍微有理性,就不可能跟日本那种有点失心疯一样去疯狂站队美国,甚至跪舔。

这也是东盟过去4年,一直在我们和美国之间,一直保持中立,不选边站队的原因。

因为两头,东盟都得罪不起。

东盟也不敢得罪美国,所以这次东盟没有咬美国抛出来的钩,但东盟也用一个比较有象征意义的“升级全面战略伙伴关系”,来给美国一些面子。

不过随着未来我们和美国的竞争越发激烈,像东盟这样走钢丝的空间会越来越小,东盟想要坚持不选边站队的难度会越来越大,所承受的压力也会越来越大。

过去两年,另外一个一直在走钢丝,不选边站队的国家是韩国,但在今年换人后,韩国也开始出现一些新变化。

就在5月9日,韩国新任总统尹锡悦就表示,考虑让韩国假如“印太经济框架”。

关于这个“印太经济框架”,是美国在去年的“产业链优化”后,鼓捣出的新名词。

目前外界普遍认为,美国的“印太经济框架”是建立在“印太战略”基础上,意味着这个“印太经济框架”就是一个把我们剥离出去的排他性经济框架,跟之前奥巴马推行TPP贸易协定目标是一致的。

只不过美国现在已经很难重返TPP贸易协定,所以干脆就想鼓捣出“印太经济框架”来填补这方面空白。

本来外界预期,这次美国东盟峰会上,美国会正式宣布这个“印太经济框架”,并让东盟成为“印太经济框架”的首批发起者。

实际上,“印太经济框架”就是之前外界一直传闻的美国这种产业链转移的实施主体机制结构。

也就是,“印太经济框架”就是我上面所说的,美国抛给东盟的“诱饵”。

但东盟没有咬美国的钩,所以这次美国东盟会议上,并没有宣布“印太经济框架”。

美国看东盟不想咬钩,就退而求其次,把目光看向了日韩。

日本不用说了,是美国过去两年最坚定的马前卒,当前美国进行“产业链优化”基本都是跟日本一起共同推进的。

日本也是最响应美国这种产业链转移号召的。

韩国因为换人了,军事上还不好说,但经济上,尹锡悦肯定是要给美国买单。

所以,拜登已经宣布将于5月20日~5月22日访问韩国,然后飞赴日本。

所以,美国在东盟峰会“难产”的印太经济框架,很可能是会在拜登接下来的日韩访问之旅上宣布。

印太经济框架,基本会把美国的印太战略,从经济层面去试图把我们排除在外。

这一点,我们要有心理准备。

但同时,我们也不要妄自菲薄。

不要觉得美国今天宣布要“产业链优化”,所有企业就会乖乖听美国的去转移。

企业自身会进行“比较”。

我们自身也有其他国家所不具备的优势,比如完善的基建和营商环境,稳定的一个大环境,劳动力整体素质比较高等等。

而且,产业链有一个很强的“规模效应”,长三角和珠三角,这两块我们经济大动脉,基本囊括了全球产业链,企业在这里建厂,可以非常方便的“就近”获得所需的零部件,大大降低生产成本。

这种规模效应,是其他国家短时间很难实现,并替代的。

所以,我们要对美国“印太经济框架”这种产业链转移做法,高度警惕。

同时,我们也不要妄自菲薄,总觉得自己可以分分钟就被替代了。

我两年前就跟大家分析过,逆全球化的结果,就是“区域化经济体系”的构建。

当时我是跟大家明确预判,世界会长期进入“一个世界,两个体系”的贸易模式。

这其中就包括这种世界可能逐步分割成两套产业链体系,以前是一套全球产业链,未来可能变成两套产业链。

特别是在今年俄乌冲突爆发后,这种世界割裂的态势越发明显。

以前全球化,大家只注重经济效益,但现在大家都会更加重视疫情这种突发危机,还有地缘危机的影响。

会更加重视产业链安全,把安全放到经济效益前面,这必然会出现一波全球产业链结构变化。

对此,我们不必感到恐慌。

这种全球产业链的结构变化,必然是“交好原则”,“就近原则”。

世界各国都会考虑把关键产业供应链,要么放在自己国家,要么放在自己关系好的国家。

在这个基础上,还要考虑“就近原则”,因为过去两年航运价格暴涨,“就近原则”所带来的的区域化经济体系优势更加明显。

而东盟是距离我们最近的又一个庞大的制造潜力区域,和我们当前贸易依赖和互补度还很高。

所以,在未来的区域化经济体系里,美国想把东盟完全拉过去,是比较困难的。

同时,我们要确保东盟不能被美国拉过去。

总而言之,不管美国如何产业链转移,未来的世界区域化经济体系里,我们肯定是其中重要一极,是两个中心之一。

这一点大家还是要有信心。

我们现阶段,就是得把我们自己的事情做好了。

现在比较重要的,就是要赶紧把疫情控制住,这样我们才能恢复去年那种相比国外的“比较优势”,制造业才能全力开动。

如果疫情不能控制住,时不时就来这样大规模爆发一次,任谁也禁不起这样的折腾。

其次,就是稳定好国内预期,一切求稳。

只要度过今年这样一个关键之年。

等下半年过去,时局变数不那么多了,一切开始尘埃落定了,一切就会开始明朗起来。

耐心等这个落地之年过去吧。

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