0923-地产债券情绪进一步加速恶化
8月初的时候,我曾写过一篇文章《地产债券崩溃的速度令人惊讶》。 那会LG尸骨未寒,X大则刚加速发酵,民企地产债的收益率也才被砸盘至10%附近,当然也有少数在更高水平。 但在这近两个月时间内,随着X大事件的进一步恶化,期间伴随着建业、新力等超预期事件的…
8月初的时候,我曾写过一篇文章《地产债券崩溃的速度令人惊讶》。 那会LG尸骨未寒,X大则刚加速发酵,民企地产债的收益率也才被砸盘至10%附近,当然也有少数在更高水平。 但在这近两个月时间内,随着X大事件的进一步恶化,期间伴随着建业、新力等超预期事件的…
上周四早晨爆出了建业求助信的大事件,一直在外休假,没有及时跟踪。 回来后这两天翻了翻当时的新闻和盘面走势,还有各种小道信息和匿名群,然后试图对事件做个简单的分析。 从事件的时间轴和盘面来看,在信息被泄露的当日,建业股票和债券均出现不同幅度的下跌,但在…
也不知道,这么一篇小破水文,一晚上都没发出来。搞不定价格,还不让人说,怂。 今天匿名群里都在讨论,这一轮煤价上涨,到底会涨到哪里去。 从主力合约换月后,动力煤连续暴力拉升的节奏来看,市场似乎已经不相信有关bumang能够控制得住煤价了。 FGW四处喊…
昨晚后台有老司机让扯淡下钢铁行业,那就扯一扯。 故事还得从20年8月份说起。那会华晨还没有逃废债,永煤还没有技术性违约,过剩债券也还没有被疯狂的砸盘。 8月的某天,包钢组织了一场声势浩大的调研。那时,包钢的股价持续在1.1元/股附近徘徊,一不小心就有…
金融市场的定价,总是充满令人迷惑的地方。 最近过剩债券利差快速压缩,已经到了令人发指的地步。 城投利差则是极度分化,一些区域和个体收益率低的根本下不了手,另一些则是收益率高的也不敢下手。 地产债券,则普遍令投资机构伤痕累累,尤其是最近一个月,几乎是不…
刚刚看到一则中国房地产报的新闻,新闻提到,近期唐山市政府召开房地产企业座谈会,约谈10家房企负责人。会议的内容主要是,讨论如何救市,包括打压恶意降价。 据说这次约谈官方本想低调处理,但消息不胫而走。 单看唐山房价走势,当前比去年同期下降了8%,政府卖…
面对近多半年来持续高位的煤炭价格,如今的发改部门,可能能够体会到,当初财政部门在面对不断膨胀的城投债时那种“独木难支”的感受了。 就城投债发行-使用-偿付链条来看,发改部门负责批项目、批企业债,证监部门和交易商协会分别审批公司债和协会品种,城投平台和…
去年八月,三道红线刚出来的时候,市场吓了一跳。 70%、100%和1倍,据说这三个指标是提前摸底做了一定测算之后定出来的,但实际操作中不是那么容易达到的。 不过开年过来,房企让我们大吃一惊,不少你觉得不可能快速达成指标的房企,竟然在短短半年时间,完成…
这些年随着境内债券市场逐步打破刚兑,从AA-到AAA,从民企到地方国企到央企,从小破民企到村庄集体企业到AH上市公司,各类型企业违约和风险事件前赴后继。 市场真真假假信息的快速传递,持仓机构投研和风险承受能力的差异,使得信息、情绪,对债券市场的影响越…
昨日晚间华融公告及新闻稿,几个关键点: 1、2020年度亏损1029亿。 2、以中信集团为首的战略投资者将对公司增资,中信集团可能成为新的控股股东。 3、本次增资仅涉及资本重组,无计划进行债务重组,公司对未来到期债券兑付已经做好妥善安排和充足准备。 …